Я ж говорил, повторяем один в один российский сценарий декабря 2014г.
В России был откат. В декабре скаконуло выше 60, потом откатилось до 54. Потом снова был скачек до 67. И снова откат аж до 49. Так что откат обязательно будет. Когда и какой - в этом вопрос.
Я считаю что это большое заблуждение, ждать отката, смотря на российский рынок.
Выскажу свое субъективно мнение по текущей ситуации в общем, со своей колокольни (прошу сильно не кидать камнями 
).
Перечислю важные факторы которые так или иначе влияют на курс:
1.) Наш курс завязан на цены на нефть и с учетом таможенного союза на курс рубля (но учитывая что курс рубля тоже в основном завесить от нефти) можно принять что основным индикатором движения курса являются цены на нефть.
2.) Сказки про “свободный курс“ тенге при наличии по сути 20-то игроков на Касе, большая часть которых аффилирована с НБ можно не рассказывать. И до того момента пока не будет достаточного количества финансовых инструментов (фьючерсов и. д.) и игроков, в том числе и спекулянтов, не какого свободного курса не будет….
3.) Текущие 3-и недели “свободного курса“ показали что наше производство в таких условиях пока работать не может, по сути все продажи и производство встало, из–за необходимости ежедневного пересчета себестоимости в связи с изменением стоимости комплектующих, сырья и т. д.
4.) Текущий курс рубля принимаем в 68, при этом если считать что комфортное соотношение рубля к тенге это коэффициент 4-5 (значение не буду обсуждать, понимая что оно эмпирическое, основанное на истерическом анализе) но думаю что какой-то коэффициент принятый внутри Нацбанка есть. Соответственно тенге должен стоить 272-340. То есть сейчас, мы по суть подобрались к нижней границе комфортного для экономики страны в рамках таможенного союза курса.
5.) Текущая ситуация с ценам и на нефть и курсам рубля в России по сути соответствует декабрю 2014г. после которого был существенный отскок, и довольно быстрый отскок (это важно!). Ситуация в декабре 2014г. развивалась очень быстро, и пик падения рубля пришелся на 16 декабря!!! Понятно что в эти даты во первых в РК не работала биржа, а во вторых, не кто бы не пошел на девальвацию теге в эти даты, либо сразу после 16 декабря по политическим мотивам…. И так как был быстрый отскок, то НБ посчитал что “дно” было пройдено, и в течении полугода ситуация восстановится до приемлемых для экономики РК значений, а эти полгода можно удерживать курс за счет резервов.
6.) В 2015г. до 20 августа на поддержание курса было потрачено $10 ярдов (из выступления Главы государства Нурсултан Назарбаев).
7.) Основные рычаги которые могут повлиять в краткосрочной периоде на курсы валют это решение ФРС о процентной ставке на этой недели и те последствия на сырьевом рынке которые последуют за данным решением + ситуация с рынком Китая + возможное обострение военных действий на Донбассе (потенциально и в Сирии) которые могут существенно повлиять но российский рубль + информация по увеличению поставок нефти со стороны Ирана.
Исходя из этих предпосылок что мы можем увидеть в ближайшее время:
1. Если в краткосрочной перспективе (квартал) нефть не провалится (на период больше чем несколько дней) ниже 40, а рубль выше 75 (Соответственно тенге к $ должен стоить при коф. 4/5 300-375) То исходя из п3. что для производства нужна хоть какая то относительная стабильность скорей всего НБ начнет интервенции, и затормозить курс на уровне не больше 300 (по текущей ситуации около 275). Влили 10 ярдов за 2015г. я думаю влить 1-ин ярд на удержания курса не больше 300 в течении квартала НБ сможет.
2. При отскоке нефти и российского рубля(так как курс рубля всё-таки более рыночный из за объемов и количества игроков) мы увидим следующею картину: рубль укрепляется к доллару до 55, а тенге как стоит на уровне 300 так и стоит. НБ начнет скупку валюты на удержание курса для того что бы тенге не укреплялся… При этом пополняются валютные резервы, увеличивается объем тенговой массы на рынке (плюс для производства), мы приходим к комфортному соотношение рубля к тенге в районе 5.
3. Если же нефть провалится до 35 и ниже, а рубль выше 80-85 мы увидим еще один резкий скачек с 300 до 350…. Но это уже будет другая история J
Так что я не жду дальнейшего отката тенге вслед за российским рублем. 
Сообщение отредактировал KOV: 14.09.2015, 18:16:43
Войти
Регистрация
Тема закрыта
Наверх
![Курсы валют [часть 14] - последнее сообщение от arab1966](https://vse.kz/uploads/av-130116.jpg?_r=0)
