Проблема в том, что за счет чего рефинансируют?
В мире в постоянном движении находятся около 46 трлн свободных спекулятивных долларов. Так что, не дают не потому, что денег нет, а потому что рейтинги поплохели...
Не получат рефинансирование, значит отсрочку получат. Если конечно не хотят получить взамен дефолт! 
Наш ответ Чемберлену.
04.09.2008]
http://www.zakon.kz/...asp?id=30202056Эволюция и деградация.
Международный фондовый рынок эволюционировал в преимущественно спекулятивный
Изначальное назначение фондового рынка, заданное еще в начале ХХ века при его появлении, – аккумулирование средств для реализации различных инвестиционных проектов. Между тем, по признанию большинства аналитиков крупных западных финансовых организаций, на протяжении вот уже нескольких лет это назначение ушло не то что на второй, а даже на третий и четвертый планы.
На финансовых биржах ежедневно прокручивается до 2 трлн. долларов, из которых только 30 миллиардов вкладываются в реальные проекты. То есть всего 1,5 процента оборота идет в качестве инвестиций. Остальное – это постоянно находящиеся в движении активы, которые перетекают от одного хозяина к другому, тем самым формируя непрерывно растущий спекулятивный пузырь.
Сегодняшние его неимоверно гигантские размеры наводят страх на вкладчиков капитала и автоматически муссируют слухи о том, что вскоре он лопнет и всем настанет конец. И конец в августе прошлого года, надо сказать, наметился, но даже сейчас фондовый рынок хотя и теряет позицию за позицией, но сдаваться не собирается.
– Биржевые площадки уже нельзя рассматривать как рынок для обслуживания реальных инвестиционных проектов и программ, – говорит по этому поводу аналитик, профессор Принстонского университета Уильям Макгаррет. – Даже несмотря на то что биржевые тренды достаточно продолжительное время сохраняли ниспадающие тенденции, нельзя утверждать, что рынок в этом плане оздоровился. Происходило самое обыкновенное перетекание активов с фондов в сырье и наоборот. Сформировалась определенная прослойка брокеров, которые занимаются только тем, что переторговывают активами, никакой реальной пользы не приносящими.
Так называемый финансовый мыльный пузырь появился не сразу. Начало его формирования, роста и развития относят к периоду 1960–1970 годов. Именно на этот промежуток времени на Западе пришелся расцвет стартап-инвестирования (start-up – бизнес с нуля). Тогда все еще было достаточно мирно. Множество компаний с разрешения правительства США кинулись на биржи. Незатейливая на тот момент процедура выхода со своими необеспеченными акциями на фондовый рынок привлекла многих.
Американцы с 50-летней историей биржевой игры с энтузиазмом восприняли новый приток ценных бумаг. Правда, не все эмитенты оказались благонадежными. А потому в 1978 году грянул мини-кризис, когда почти половина вновь созданных компаний были вынуждены заявить о банкротстве.
Однако те из них, которым на плаву остаться удалось, вселили оптимизм в инвесторов. Акции «нормальных» компаний вплоть с 1969 года продолжали стремительно дорожать, принося большие дивиденды своим акционерам, и… здесь начинается самое интересное… тем, кто собственно и торговал бумагами.
В конце концов свойственное человеку желание получать больше, работая меньше, сработало на полную катушку. Результатом стал рост количества инвестиционных компаний и фондов, которые основным родом своей деятельности выбрали биржевую игру. Таким образом, финансовый рынок стал быстро эволюционировать. И когда в 1980-х годах ФРС ужесточила требования к эмитентам, получилось так, что фондовый рынок по своей эффективности и скорости оборачиваемости средств значительно обогнал рынок реальный.
Что получается сейчас? Попробуем разобрать это на примере открытия некоего предприятия в Европе или Америке, которое занималось бы новыми разработками. Под проектом будем понимать проект-идею «ноу-хау» нового сегмента рынка.
Итак, для начала необходимо выпустить ценные бумаги. Для этого нужно пройти, что называется, все девять кругов ада. Электронные торги финансовыми опционами предусматривают их формирование в крупнейших банках, имеющих лицензию Центробанка, назовем их Т-банками. Последние, в свою очередь, формируют пакеты для инвестиционных проектов из доступных залогов в других банках.
Перед этапом выпуска бумаг финансовая компания через свою региональную структуру или корреспондентскую компанию совместно с заказчиком организует аудит базового проекта и его верификацию (проверку подлинности) как ценной бумаги, затем страхует и депонирует (сдает на хранение) в банке. На это отводится примерно полгода.
Войти
Регистрация
Тема закрыта
Наверх
