Fitch Ratings подтвердило рейтинг города Алматы на уровне "BB+", прогноз "Стабильный"
/Fitch Ratings, Лондон/Москва, 08.11.07, перевод с английского Fitch
Ratings/ - Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги города Алматы
(Казахстан): долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной
валюте на уровне "BB+" и краткосрочный рейтинг в иностранной
валюте "B". Также городу Алматы присвоен национальный долгосрочный
рейтинг "A+(kaz)". Прогноз по долгосрочным рейтингам - "Стабильный".
Рейтинги отражают хорошо диверсифицированную и растущую
экономику города, стабильное увеличение налоговых доходов, высокий
уровень капитальных расходов и низкую долговую нагрузку. В то же
время рейтинги принимают во внимание зависимость города от
центрального правительства в плане осуществления межбюджетного
регулирования и учитывают ограниченную финансовую гибкость города.
Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Fitch относительно того, что
экономический рост города Алматы обеспечит стабильный прирост
доходов, что позволит компенсировать увеличивающиеся расходы и
поддерживать операционный баланс на удовлетворительном уровне.
По прогнозу Fitch, долговая нагрузка будет оставаться низкой.
Алматы имеет сильную экономику, ориентированную на сектор услуг, и
показатель валового городского продукта на душу населения
превышает средний показатель в Казахстане почти в три раза.
В городе зафиксированы положительные уровни операционной и
текущей маржи и высокий уровень капитальных расходов, доля
которых в совокупных расходах увеличилась с 7,2% в 2000 г. до 30,5%
общих расходов в 2006 г. Значительная доля капитальных инвестиций
финансируется за счет капитальных доходов города и капитальных
трансфертов от центрального правительства. Капитальные доходы и
капитальные трансферты в 2006 г. покрывали 93% капитальных
расходов. Центральное правительство профинансировало несколько
масштабных проектов по развитию города в сфере энергоснабжения,
инфраструктуры и строительства. Алматы имеет низкий уровень
долговой нагрузки: в 2006 г. долг составил всего 14% текущих доходов,
а расходы на обслуживание долга снизились с 5,5% в 2002 г. до 2,3% в
2006 г. Основная часть долга города представляет собой
беспроцентные кредиты от центрального правительства,
предоставленные под жилищное строительство.
В целом значительная зависимость от централизованного принятия
решений и распределения средств является характерной чертой
бюджетной системы Казахстана. Алматы имеет ограниченные
возможности привлечения финансирования, так как закон, вступивший
в силу в 2003 г., запрещает городу выпускать облигации и использовать
банковские кредиты. Кроме того, город не имеет прямого долга ввиду
национального законодательства, запрещающего предоставление
гарантий субнациональными властями. Однако недавно принятые
поправки в национальное законодательство позволяют городу
производить заимствования на финансовом рынке, начиная с 2008
года. Налоговый потенциал Алматы гораздо выше, чем в среднем в
стране, и существенная часть доходов города направляется в виде
трансфертов из городского бюджета в республиканский бюджет для
дальнейшего распределения среди регионов Казахстана. В среднем в
2004-2006 гг. отчисления в центральный бюджет составляли 38%
общих расходов города.
Алматы - крупнейший город Казахстана, расположенный в юго-восточной
части страны. В 2006 г. город обеспечил 19,9% валового внутреннего
продукта Казахстана. Здесь проживает около 8% населения страны.