Рост будет быстрым, но неустойчивымАвтор: Дмитрий ПАВЛОВИЧ
Мировая экономика восстанавливается значительно быстрее, чем ожидалось. Об этом сказано в очередном докладе Международного валютного фонда, опубликованном во вторник. Однако отказываться от стимулирующих мер еще рано, ведь достигнутая финансовая стабильность остается очень хрупкой.
Рост мирового ВВП составит 3,9% в 2010 году, и 4,3% — в 2011, сказано в докладе. Это, соответственно, на 0,8% и 0,1% выше, чем ожидалось ранее. Правда, отметили специалисты Международного валютного фонда (МВФ), это лишь «средняя температура по больнице»: в различных регионах восстановление идет разными темпами.
Быстрее всего, как и ожидалось, оправляются от экономических неурядиц развивающиеся страны Азии (+8,4%), причем безусловным лидером здесь является Китай — в 2010 году его ВВП, по прогнозу МВФ, вырастет на 10%, а в 2011-м — на 9,7%. Немного отстает Индия, (7,7% и 7,8% соответственно).
Экономика стран СНГ в текущем году, как ожидается, вырастет на 3,8%, а в следующем — на 4%. Причем крупнейшая и богатейшая страна этого региона — Россия — окажется тормозом для экономического развития. Ее ВВП в 2010 году вырастет на 3,6%, а в 2011-м — только на 3,4%, в то время как СНГ без учета России покажет рост на 4,3% и 5,1% соответственно. К сожалению, более детальной разбивки по странам СНГ аналитики МВФ не предоставили.
Развитые страны, естественно, развиваться даже такими темпами, как Россия, не в состоянии. Лидирующую позицию в списке занимают США, которым предсказан рост на 2,7% и 2,4% в нынешнем и следующем годах. А Испанию аналитики МВФ даже поместили в «красную зону» — по итогам 2010 года ее ВВП уменьшится на 0,6%. О судьбе других «неудачников» из группы PIGS (Португалии, Ирландии и Греции) в докладе ничего не сказано.
Отмечается в докладе и оживление на мировых фондовых и финансовых рынках. «Несмотря на недавнюю распродажу активов, к инвесторам вернулся аппетит к риску, улучшилась ситуация на рынках акций и вновь стало доступно кредитование», — сказал директор профильного департамента МВФ Хосе Виньялс. Тем не менее «починка финансовой системы далеко не завершена, финансовая стабильность остается хрупкой», — предупредил он.
Характерная черта нынешнего экономического подъема, не позволяющая говорить о том, что кризис позади, — это то, что он достигнут исключительно за счет массированной поддержки государства. «В настоящий момент восстановление базируется в основном на политических решениях и действиях политиков, — заявил в ходе видеоконференции старший экономист МВФ Оливье Бланшар. — Вопрос в том, когда восстановится частный спрос». Сейчас все в порядке, однако что будет через год — большой вопрос, отметил он.
Другими факторами риска в докладе названы высокий уровень безработицы, растущий государственный долг и снижение уровня доходов домохозяйств в некоторых развитых странах.
Поэтому, хотя меры по прекращению государственного стимулирования экономики могут и должны обсуждаться, подходить к этому вопросу следует с осторожностью. Все меры, запланированные на 2010 год, должны быть реализованы. Да и в дальнейшем «стратегия выхода» должна состоять не в одномоментном сворачивании всех программ, а в постепенном снижении объемов помощи. В частности, можно предусмотреть меры, делающие получение бюджетной помощи все менее привлекательным по мере улучшения экономических условий.
Правда, и чересчур увлекаться накачиванием экономики деньгами не следует. Чрезмерное наращивание суверенных долгов не менее опасно для стабильности финансовой системы, чем нехватка ликвидности. А приток капитала в высокорисковые и высокодоходные активы, в частности, на сырьевые биржи и рынки развивающихся стран, создает угрозу надувания очередных «пузырей».
Все это политики, ответственные за принятие решений, должны принимать во внимание, отметили аналитики Международного валютного фонда. Правда, рецептов, как именно со всеми этими напастями бороться, не дают.