Нацбанк пытается «остудить» рынок
Очевидно, что корректировка максимальных ставок вознаграждения по банковским вкладам для физических лиц и усиление административного начала в деятельности KASE — это мероприятия, результат от которых можно ожидать только в будущем, скажем, через два-три месяца. Пока же, судя по динамике биржевых торгов долларом США, Нацбанк пытается «остудить» рынок за счет повышения курса тенге.
Мы подсчитали торговые обороты KASE по американской валюте за шесть последних рабочих дней, со среды 26 февраля по среду 5 марта 2014 года. Налицо резкий рост объема продаж, который нельзя объяснить иначе, как массированными валютными интервенциями Нацбанка РК и/или продажей валюты экспортерами по приказу казахстанских властей.
Динамика получилась такой: 26 февраля на бирже суммарно (спот-рынок + своп-рынок) было продано и, соответственно, куплено $945 миллионов, при этом средневзвешенный курс американской валюты на утренней сессии составил 184,72 тенге. И это, похоже, стало той соломинкой, что сломала спину верблюду терпения Акорды, после чего, видимо, и было принято решение «опустить» доллар США.
В четверг, 27 февраля, дневной торговый оборот по американской валюте составил $1356 миллионов, а средневзвешенный курс на утренней биржевой сессии — 184,06 тенге. В пятницу, 28 февраля, — $1018 миллионов и 184,07 тенге. В понедельник, 3 марта, — $1193 миллиона и 184,07 тенге. Во вторник, 4 марта, — $1026 миллионов и 182,46 тенге. В среду, 5 марта, — $1449 миллионов и 181,78 тенге.
Таким образом, за шесть биржевых дней, с 26 февраля по 5 марта включительно, на KASE было продано $6987 миллионов, что в два раза превышает показатель января 2013 года ($3314 миллионов) и чуть-чуть не дотянуло до показателя января 2014 года ($7050 миллионов). Мы затрудняемся сказать, сколько из этого объема пришлось на долю Нацбанка РК, но похоже, что много.
Кроме того, судя по результатам последних торгов в секторе автоматического репо с ГЦБ, казахстанские банки второго уровня, по-крайней мере отдельные из них, остро нуждаются в ликвидности. Об этом, в частности, свидетельствует космический взлет средневзвешенных ставок. Так, 4 марта по операциям сроком 1 день они составили 50,95% годовых, 3 дня — 15%, 7 дней — 16,16%, 14 дней — 11,04%, 28 дней — 11,22%.
Но это были «цветочки» по сравнению с «ягодками», вызревшими на KASE 5 марта. В среду по операциям сроком 1 день ставка репо составила 71,65% годовых, 2 дня — 60,07%, 3 дня — 60%, 7 дней — 33,49%, 14 дней — 22,26%, 28 дней — 19%. Чтобы нашим читателям стало понятно, насколько это чересчур много, приведем данные на период до девальвации тенге.
Скажем, 27 января 2014 года по операциям сроком 1 день ставка репо сложилась на уровне 1,93% годовых, 2 дня — 1,99%, 3 дня — 5%, 7 дней — 5%, 14 дней — 7%, 28 дней — 7,6%. Нетрудно посчитать, что 5 марта стоимость денег в секторе авторепо с ГЦБ сроком 1 день была в 37 раз выше, чем 27 января, 2 дня — в 30 раз, 3 дня — в 12 раз, 7 дней — почти в 7 раз, 14 дней — в три с лишним, 28 дней — в два с половиной.
Кризис ликвидности в банковском секторе подтверждается и ценой валютных свопов. Так, 5 марта средневзвешенная цена, определяемая как разница в тенге курсов иностранных валют по сделкам, входящим в эту операцию, составила по USD/KZT_0_002 плюс 1,88 тенге, по USD/KZT_0_001 — плюс 0,99 тенге. Для сравнения: 27 января она соответственно была плюс 8 и плюс 5 тиынов.
Рост цен впереди
Таким образом, девальвация тенге 11 февраля 2014 года не решила главной задачи — снять давление со стороны рынка, которое выражалось и в росте платежеспособного спроса, и в понижении курса национальной валюты по отношению к доллару. Благодаря «успешно» проведенной под руководством Келимбетова «коррекции» Акорда и Нацбанк РК смогли решить только половину задачи, и то не известно, насколько.
Именно поэтому сейчас курс тенге к «американцу» понижается на фоне сохранения спроса, и если эта тенденция продлится больше месяца-двух, то валютные резервы Нацбанка РК окажутся под угрозой. И тогда президенту Назарбаеву придется или подкреплять регулятора долларами Национального фонда РК, причем речь пойдет не об одном или пяти миллиардах, а сумме свыше 10 миллиардов, или проводить еще одну одноразовую девальвацию, опуская курс нацвалюты к отметке 240 тенге.
Однако кроме внутреннего фактора в виде массового недоверия населения к национальной валюте, Нацбанку и государству как таковому против тенге ощутимо играют еще два фактора, находящиеся вне контроля елбасы.
Во-первых, это острейший внешнеполитический кризис вокруг Крыма и вмешательства России во внутренние дела Украины.
Во-вторых, это рост розничных цен и тарифов в стране. Они уже выросли, несмотря на все попытки государства не допустить этого, но через пару месяцев получат еще один стимулирующий толчок в виде повышения цен на моторное топливо.
Не будем подробно разбирать, как украинский кризис повлияет на казахстанскую экономику, поскольку это тема для отдельного материала, скажем только, что неожиданные, резкие и весьма опасные в военно-политическом смысле действия Владимира Путина еще сильнее напугали уже напуганных казахстанцев, поскольку мы через членство в Таможенном союзе и ОДКБ пристегнуты к российской колеснице.
Что касается второго фактора, то председатель правления нацкомпании «КазМунайГаз» Сауат Мынбаев ранее предупреждал, что по мере использования текущего запаса моторного топлива мы будем вынуждены импортировать его из России, причем по ценам, устраивающим поставщиков. Конечно, есть надежда, что обесценение рубля снизит цену оптовых поставок, но она невелика.
Потому что в России рынок нефтепродуктов носит рыночный характер, а значит, российские производители будут фиксировать оптовые цены в СКВ или привязывать к курсу доллара к рублю. При этом у казахстанского правительства не будет никаких рыночных инструментов влияния на внутренний рынок — поставки толлингового бензина из Китая стали невыгодными.
Это означает, что через определенное время, исчисляемое уже неделями, розничные цены на основные виды моторного топлива на внутреннем рынке начнут расти. Единственное, что может сделать наша власть: используя тот факт, что правительство назначило оператором по встречной поставке нефти в РФ АО «КазМунайГаз» — переработка и маркетинг», снизить цены для определенных категорий потребителей.
Поскольку опыт подсказывает, что повышение цен на топливо и, значит, на автомобильные перевозки начинает сказываться приблизительно с месячным опозданием, впереди еще одна волна повышения розничных цен и тарифов. Противопоставить этому правительство, акимы и всевозможные надзорные, контролирующие и проверяющие органы смогут только административный прессинг.
А вот здесь у Акорды и Нацбанка руки развязаны. Так что закрытие небанковских обменных пунктов и ограничения прав граждан и юрлиц на кредитование в СКВ могут оказаться лишь мелкой подробностью большой программы усиления госконтроля над финансовым сектором. Вплоть до того, что за доллары и евро в кармане начнут давать реальные сроки, потому что гражданам не положено их иметь.
Войти
Регистрация
Тема закрыта
Наверх
В Российских СМИ господствует, спущенное с верху, хамское, пренебрежительное отношение к Украине, а сказать можно что угодно, про кого угодно. Эти же слова, если они вообще подлинные, в равной степени можно применить и к любой стране Средней Азии. Начнут с Украины, как думаете кто следующий? Даже воевать не понадобится: с 01.2015 ЕЭП, далее наднациональные Правительство и Парламент. Все уже расписано и утверждено..
, и если для вас Крым - территория России, о чем дальше спорить?) тем более если у вас "все ровно"..
и в Симферополе они частенько устраивали митинги для узаконения своих "туалетов". Аналогия с нашими бакаями и шаныраками.
что бы не мешали
