Неудачное вложение Центробанка РФ?!
22 мая 2008 | Просмотров: 69 | Категория: Банки и финансы
Вероника Герман
http://gazetakapital...robanka-rf.htmlРоссияне долго верили в банковскую систему своей страны, неподверженную проблемам на мировых рынках. В сравнении с казахстанскими банками, отмечали аналитики, российские имеют небольшую долю внешних заимствований.
Однако Центральный банк РФ не так давно объявил о том, что к 1 января 2008 года разместил $100,8 млрд. из золотовалютных резервов страны в облигации крупнейших американских ипотечных агентств - Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks (FHLB). Об этом сообщила газета «Ведомости». В столь рисковые ценные бумаги был вложен 21% от общего объема золотовалютных резервов, или 37% от средств, вложенных в иностранные компании.
Между тем, вследствие ипотечного кризиса в США в середине 2007 года, агентства Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks понесли значительные убытки, а их акции на бирже заметно подешевели. Например, каждая акция Fannie Mae на Nyse еще в октябре 2007 года стоила больше $67, а в марте 2008-го - меньше $20.
Общий объем облигаций в обращении Fannie Mae, Freddie Mac и FHL составляет около $1,7 трлн. Это означает, что российский Центробанк контролирует около четырех процентов указанных бумаг и является одним из ключевых игроков на рынке. Доходность облигаций составляет примерно 2,1%.
Напомним, что золотовалютные резервы, которые с 2007 года называются в отчетах ЦБ международными, в течение последних лет почти постоянно растут. Особенно рост ускорился в последний год. Так, 1 января 2007 года резервы составляли почти 304 миллиарда долларов, а к 1 мая 2008 года - 534 миллиарда долларов.
Центробанк впервые признал наличие в своем инвестиционном портфеле американских ипотечных бумаг в феврале 2008 года. Точный размер инвестиций тогда не указывался, однако заместитель руководителя ЦБ Алексей Улюкаев утверждал, что их долю нельзя назвать незначительной.
Как рассказала нам Ольга Найденова, аналитик АО «Альфа-Банк» (Россия), вложение в облигации ипотечных компаний не несет больших рисков. Возможно, российский Центробанк решил вложить средства в облигации именно в тот период, когда стоимость по ним была невысокой, а доходность - более значительной. Но в отличие, например, от вложений в акции этих компаний, облигации несут не столь существенные риски.
А основным риском, считает источник, близкий к российскому банковскому сектору, может стать дефолт одного из агентств. При этом Центральный банк РФ может понести существенные убытки.
Fannie Mae — крупнейшее американскоеипотечноеагентство, оно спонсируется властями США. Во вторник рейтинговое агентство S&P опубликовало доклад, в котором говорится, что Fannie Mae несет убытки уже в течение трех кварталов подряд, в I квартале 2008 года они составили $2,2 млрд. Прогнозы прибыли в 2008-м и 2009 годах остаются пессимистичными, а убытки по кредитным инструментам достигнут новых максимальных значений в этом году.