Недавно главный банк страны опубликовал информацию о своих золотовалютных резервах и активах Нацфонда по итогам ноября. Причем оказалась она весьма позитивной – оба показателя продемонстрировали рост. Но если по средствам Национального фонда этого и следовало ожидать, то увеличение ЗВР стало приятным сюрпризом. Хотя считать рост активов Нацбанка устойчивой тенденцией пока преждевременно.
Согласно выкладкам аналитиков Нацбанка, активы Нацфонда в ноябре «потяжелели» еще на 1,59%, а с начала года – на 20,76% – до $69,758 млрд. В то же время золотовалютные резервы главного банка страны в относительном выражении выросли несколько больше – на 1,68% – до $24,095 млрд. Безусловно, это следует считать позитивным явлением, поскольку в течение семи месяцев из одиннадцати они неуклонно сокращались.
При этом рост ЗВР произошел за счет активов в свободно конвертируемой валюте: они выросли на 4,07% – до $18,438 млрд на конец ноября против $17,717 млрд на конец октября. В то же время активы в золоте за отчетный месяц сократились на 5,39%, с $5,98 млрд до $5,658 млрд.
Впрочем, не стоит обольщаться. Во-первых, потому что с начала года по декабрь золотовалютные резервы главного банка снизились на $2,855 млрд. При этом только в свободно конвертируемой валюте, по информации НБРК, они уменьшились на $2,226 млрд.
Во-вторых, рост золотовалютных резервов в последний месяц осени связан в первую очередь со скупкой Нацбанком валюты на внутреннем рынке для сглаживания курсовых колебаний, обусловленных тем, что в ноябре хозяйствующие субъекты выплачивали налоги.
Как известно, в налоговый период спрос на нацвалюту увеличивается, тогда как предложение доллара заметно возрастает. Поэтому для того, чтобы не дать сильно окрепнуть тенге, Нацбанк был вынужден покупать «американца» и тем самым пополнять свои резервы.
Убедиться в этом несложно, если брать в расчет то, что в отсутствие сильных фундаментальных факторов для усиления нацвалюты в ноябре происходило небольшое ее укрепление в паре с долларом. Однако уже в начале декабря все встало на свои места. Американская валюта буквально в течение нескольких дней вернула утраченные позиции.
Но лиха беда начало. Уже сформировались предпосылки того, что рост ЗВР в ноябре по итогам декабря сменится очередным спадом. Делать такой вывод позволяет ситуация с платежным балансом страны. Согласно предварительной информации Нацбанка, профицит текущего счета ПБ только за девять месяцев этого года обвалился относительно аналогичного показателя января-ноября 2012-го на $3,347 млрд – с $3,5 млрд до $153 млн. В относительном выражении спад составил фантастические 96%!
В свою очередь финансовый счет без учета резервных активов Нацбанка оказался отрицательным, превысив $1,020 млрд. Отрицательным оказался и баланс счета операций с капиталом (- $6,4 млн). Но наибольший дефицит зафиксирован по статье «пропуски и ошибки» (- $4,252 млрд). В итоге для сведения платежного баланса Нацбанк за первые девять месяцев этого года был вынужден потратить из своих резервов более $3,084 млрд.
Кроме того, если смотреть динамику по ПБ за январь-сентябрь, то с каждым последующим кварталом она только ухудшалась. При этом в силу продолжающегося долгового кризиса в Европе ситуация со спросом на внешних рынках сырья остается неоднозначной. Это оказывает негативное влияние на платежный баланс, поскольку основными статьями казахстанского экспорта остаются сырьевые ресурсы, в то время как доля ЕС в экспортной продукции Казахстана составляет почти 53%.