Сообщений в теме: 481

[_Anonymous_]

30/06/2009 Анализ общей ситуации в на глобальных рынках и в экономике.


Эпицентром продолжающегося финансового кризиса остается развитой мир и прежде всего США. Несмотря на заявления властей и ряда экономистов, близких к политическому истеблишменту, о начале восстановления мировой экономики, ситуация в ключевых секторах экономики США, чрезвычайно перегретых в период кредитной экспансии (рынок жилой и коммерческой недвижимости, финансовый сектор, оптовая и розничная торговля) продолжает ухудшаться. Промышленное производство находится в депрессии, загрузка производственных мощностей в экономике составляет 68,3% (средняя за 1972-2008 составила 80%). Бизнес сокращает запасы и издержки, это в какой-то мере объясняет неплохую отчетность по прибылям в первой половине 2009г, к которой апеллируют сторонники сценария быстрого восстановления экономики. Однако, внимательный анализ прибылей показывает, что большая часть прибыли является результатом разовых операций (разного рода сокращение расходов), а не следствием роста продаж. Статистика транспорта в США (лидирующий индикатор), не показывает никаких признаков улучшения ситуации в отрасли. Американский потребитель (большая часть ВВП США), бывший на протяжении послевоенного периода основным драйвером роста мировой экономики, начал сокращать заимствования и потребление, очевидно, что это новый долгосрочный тренд с неопределенными последствиями.

Количество случаев неплатежей по кредитам на покупку жилой и коммерческой недвижимости, неуклонно растет. По состоянию на текущий момент каждый восьмой заемщик в США задерживает либо прекратил обслуживание долга по ипотеке. Принимая во внимание тот факт, что основные классы займов, по которым наблюдается рост неплатежей (кредитные карты, стандартные ипотечные ссуды, строительные ссуды, ссуды под залог коммерческой недвижимости), значительно превышают по объему размер subpime кредитов, последствия продолжающегося роста дефолтов по ним может привести к фатальным последствиям для банковской системы США в обозримом будущем, и как следствие, к неопределенным, но угрожающим последствиям для глобальной экономики.
Статистика неплатежей по ипотеке показывает, что неплатежи фактически ускорились во втором квартале 2009 г. Количество дефолтов - несмотря на меры по реструктуризации и рефинансированию – растут с темпом 50% в сравнении с 2008г. Значительное количество сделок, происходящих на рынке недвижимости (рост активности на котором также пытаются выдать за признаки восстановления или стабилизации) это операции с залогами. В Калифорнии (эпицентре кризиса на рынке недвижимости в США), более половины всех продаж составляют продажи залогов. С учетом этих данных, любой рост строительства новых домов только ухудшает ситуацию.
Ситуация значительно ухудшается устойчивым трендом на рынке труда – экономика США теряет рабочие места. Теряя работу, население не в состоянии обслуживать долги. Рост персональных банкротств составляет 40% в сравнении с 2008 г. Статистика рынка труда показывает сокращение рабочего времени – фактически это скрытое увольнение части рабочей силы. Бюджетный кризис в отдельных штатах еще больше ухудшает ситуацию, поскольку не только бизнес, но и общественный сектор сокращает количество рабочих мест.

[_Anonymous_]

Банковский сектор США. На конец первого квартала 2009 года на балансе банковской системы США было приблизительно 500 миллиардов долларов (общая сумма капитала банков составляет ~1триллион долларов) просроченных и неработающих ссуд. Сумма провизий против этих проблемных займов составила лишь 194 миллиарда. Статистика динамики ухудшения качества активов в сравнении с ростом провизий за период 2007-2009 г. показывает, что банки в целом прекратили формировать провизии для покрытия убытков. Вероятно, это объясняет в значительной мере, каким образом банки оказывают рост прибыли в нескольких последовательных кварталах до настоящего времени. Изменения в правилах бухгалтерского учета позволяют сейчас банкам легально избегать необходимости начислять необходимый размер провизий.
Статистика также показывает, что банки фактически прекратили кредитование экономики. Количество новых кредитов в 1 квартале 2009 г. упало с максимальным темпом за последние 25 лет. За последние 12 месяцев до конца 1 квартала 2009 года банки сократили кредитные линии для бизнеса и потребителей на 1,6 триллиона долларов. Рынок синдицированных займов – кредиты крупным корпорациям – за последний год сократился на 55% и сейчас находится на уровне 1994 года. Объем займов малому бизнесу через Офис Администрации Малого Бизнеса упал на 55% за два последних года. Объем коммерческих бумаг – основной источник финансирования оборотного капитала корпораций – сократился за год практически вдвое – до 1 трлн. долларов.
Тренд сокращения кредитования банками экономики, вероятно, продолжится в будущем и может даже ускорится вследствие надвигающейся волны банкротств мелких “community” банков. По некоторым оценкам, около 500 банков может быть национализировано в течение ближайших нескольких лет. На данный момент с начала 2009 года обанкротилось 67 банков. Основной причиной банкротств, вероятно, является высокая концентрация рисков в строительстве и девелопменте и высокая концентрация незастрахованных (brokered) депозитов в структуре пассивов. Дефолт таких банков вызовет значительное ухудшение в локальных сообществах «communities», для которых такие банки зачастую являются основным источником финансирования активности малого и среднего бизнеса – основы таких локальных сообществ.
Соотношение активов FDIC и потенциального размера требований по застрахованным депозитам показывает отсутствие способности гарантировать значительную часть депозиторов в случае массового изъятия вкладов.
Рынок секьюритизации долговых обязательств, росший темпом 2 триллиона долларов в год во время кредитной экспансии, де-факто прекратил существование.
Рынок коммерческой недвижимости испытывает с 2007 года наряду с падением цен катастрофическое падение притоков капитала. Кредитование проектов остановилось. Объем сделок с коммерческой недвижимостью упал в 10 раз. Объем кредитов под залог коммерческой недвижимости составляет 3,4 трлн. долларов – 25% ВВП США. Это в два раза больше рынка subprime, который испытал сопоставимое падение цен. По некоторым оценкам, в конце 2 квартала 2009 года, приблизительно 17% кредитов на строительство и девелопмент не обслуживаются.
Банки США имеют на балансе ~1,7 трлн. кредитов на коммерческую недвижимость. Из них ссуды на строительство и девелопмент (незавершенное строительство) составляют 600 млрд. долларов. Это 60% всего капитала банковской системы США. Рост просрочки и отказов от платежей по таким ссудам растет с темпом 100% к предыдущему году.
Кризис в частном секторе экономики усугубляется кризисом системы общественных финансов. Местные бюджеты отдельных штатов и федеральный бюджет не получают достаточного количества налогов для покрытия огромных расходов. Поскольку отдельные штаты уже накопили тяжелое бремя долгов, возможности заимствования крайне ограничены.
Правительство США пытается скомпенсировать сокращение кредитов в экономике за счет роста федерального государственного долга, наращивая дефицит бюджета. Принимая во внимание и без того огромный размер дефицита и госдолга, отсутствие у властей сколько-нибудь внятной научной теории для оправдания своих действий, и многократно подтвержденную практикой тенденцию неэффективного использования средств государственным аппаратом, а так же тот факт, что большая часть «стимулов» поступает в банковскую систему и используется для спекуляций, результат политики властей США вероятнее всего будет иметь крайне негативные последствия для экономики США и мира в целом. Крупные банки нацелены на восстановление своих балансов, отнюдь не на восстановление экономики США.

[_Anonymous_]

Общий анализ ситуации показывает развитие депрессивных явлений в экономике США, делающих сценарий восстановления экономики в ближайшие годы маловероятным. Вероятным эффектом для рынка капиталов (фондовый и кредитный рынок), а также товарных рынков является новый виток дефляции активов. То есть, инвестирование в фондовый рынок и рынок корпоративного долга, а также товарные рынки, сопряжено в данный момент с высоким ценовым и кредитным риском в среднесрочной перспективе.
Более того, депрессия в США, вероятно, приведет к непредсказуемым последствиям для современной мировой валютной системы.

[СерикГордый]

Кризис, как говорится, еще не развернулся полностью.

Нужно покупать Америкозам нефть, продукты питания и одежду... на чо нужны деньги, которые в свою очередь должны быть получены продажей чего-то другого, например, новой техники и автомашин

Теперь Америкозам, кои жили на финансовых махинациях операциях с долларом и акциями/облигациями... кредитах и т.п. нужно что-то предложить... а предложить нечего, а кромя тупой Уиндоуз Висты.

Теперь Обама стал угрожать типа США покупать будет меньше и меньше... здрасьте "С добрым утром Америка" - США уже давно сократила закуп до такой степени, что ни Китай ни Германия и Япония стали относиться как малозначительному рынку... Просто все думают, что делать с долларами - макалутурой...

[_Anonymous_]

ага, попробуйте заработать хоть несколько килограммов этой "макулатуры"

[СерикГордый]

ага, попробуйте заработать хоть несколько килограммов этой "макулатуры"

Пока Японцы и Китаези принимают макулатуру... она еще работает, как киданут, так и не будет более работать... окромя сартиров. Например, эту макулатуру в Японии берут очень неохотно... по 300 баксов в день и только для иностранцев и только в гостиницах. Так фиг обменяешь... ибо им точно некуда девать гребанные доллары - кои дешевеют так, что Марченко может отдыхать

[Друг]

теперь попробуйте глянуть на все происходящее - даже вышеописанное - с точки зрения "больших чисел".

дефляция, банкротства, недостаток ликвидности - кому это выгодно? в среднесрочке это выгодно опять же тем, у кого есть на руках эта самая ликвидность, а также власть и возможность прибрать к рукам обанкротившиеся предприятия. ведь парадокс в том, что все это ведь реальные активы. они существуют - отделения банков, системы функционирования (т.е. процессы), люди, которые там работают. все это есть.

дело в том, что не будь этого кризиса - то теми темпами, которыми начали арабы, а недавно на пару с ними и китайцы, вся америка и европа в ближайшие лет 5-7 принадлежала бы им. поэтому американская капиталистическо-эгоистическая машина включила режим самосохранения. нет, это не заговор - это просто система, которая работает уже 200 лет и причем постоянно самосовершенствуется. всякие бушы младшие, старшие, демократы Обамы, Клинтоны и другие - это всего лишь продукт системы.

заметьте, после каждого кризиса, войны и катаклизм - америка становится сильнее и сильнее. для нее есть времена, когда слабый доллар - сильная америка, есть времена когда сильный доллар - сильная америка.

далее, посмотрите на доходы крупнейших американских корпораций - большая часть их в наши времена приходит не с самой америки, а из-за границы, т.е. европа, а тренд идет к развивающимся рынкам.

а в чем считают деньги (прибыли, доходы) эти корпорации? в юанях, рублях, евро? да, для учета и для ценников в китае, россии, европе. а в итоге все пересчитывается в доллары. девальвировала местная валюта, так компания сразу поднимает цены в местной валюте. почему? потому что отчитыватся руководству местного подразделения (которые получают хорошие гонорары и национальность и паспорт тут вовсе не причем) --- правильно в долларах.

имхо, Гайтнер сейчас применяет отчасти опробованный метод 70х когда создали голод на доллары, чтобы обуздать инфляцию в штатах. по сути, сейчас применяют этот же метод только в глобальном масштабе. один нюанс, инфляции для американцев не будет, а вот в "остальном мире" будет еще какая.

даже эти возгласы "долой доллар" по сути выгодны самим штатам, потому что от этого не америка страдает, а тот же китай, япония, россия - да весь мир. сейчас сша выгоден слабый доллар - потому что основные девальвации валют по миру прошли. пока местные правительства борятся с последствиями кризиса - это время, для наведения порядка в ВПК - который пашет вовсю.

далее, сугубо имхо, пройдет либо будет спровоцирована очередная волна девальваций (а это сделать легче, потому что ЗВР многих стран "подустали"), либо сама собой произойдет волна локальных инфляций - тем самым доллар станет дороже, активы станут недоступнее для всяких новоявленных миллиардеров с развивающихся стран, а также для стран-выскочек, которые почувствовали немного уверенности от увеличивающегося благосостояния и ЗВР (например, Казахстан).

это все игра больших дядек с "большими числами".
а вот потом будут страны будут боротся с инфляцией, и начнется новый цикл - восстановления, а далее новый пузырь. на этот раз за счет раздутия игры в фондовые рынки - потому как на игру в недвижку уже не позарится народ.

[CXZ]

http://www.expert.ru.../35/kapitalizm/

Достаточно убедительно убеждает читателя в том что кризис продлится долго.

[Друг]

интересный взгляд. понравилось.

имхо, кризис в скором времени либо исчезнет из употребления, либо трансформируется в нечто обыденное.

вопрос останется: закончился ли кризис? (в нынешнем его понятии).

имхо, он перейдет в иную фазу...

[PR.KZ]

перспектива амеро жива вообще? или мы зеленке останемся кажись

[koma1982]

Терроризм, кризис модные словечки у всех на устах

[_Anonymous_]

http://www.expert.ru.../35/kapitalizm/

Достаточно убедительно убеждает читателя в том что кризис продлится долго.

ниасилил, очень многа букав

[СУНУЛ-ВЫСУНУЛ-УБЕЖАЛ]

для меня кончился..в голове.а до мирового мне пох.выживу

[AST001]

а мне что кризис,что подъём фсе до п%з*ы... лижбы здоровье было

[PR.KZ]

самое время переучиться на рабочего

[One]

самое время переучиться на рабочего

Сельхоз

[СерикГордый]

http://www.expert.ru.../35/kapitalizm/
Достаточно убедительно убеждает читателя в том что кризис продлится долго.

Написавший из бывших политэкономистов... Был такой предмет в СССР - фуфло полное, бред на основе бредовой идеи МАркса... Ничего с реальностью общего не имеющая фразеология гангстеров. В чем разница между бандитами и коммунягами - ответ один: никакой разницы. Смысл их существования - ограбить более успешных - читай более умных и трудолюбивых

Реально никакой цели - награбастать капитал и еще всякая фигни у успешных бизнесменов нет. Это цель бандитов и им подобных. Предпрниматель - это тот, кто на себя все взалил, кто заставляет бездельников работать, чтобы создать ценность и реализовать реальную цель... А это гавнодавцы - коммуняги только и делают как бы что придумать, чтобы изъять и ограбить... именно они грабят трудящихся и не дают развиваться нормально, именно они причина всех проблем...

Почему развалилась коммунистическая СССР? А потому что эти долбанцы коммуняги грабили трудящихся - управляли идиоты коммуняги, а трудящимся приходилось исполнять идиотские решения верхов. Никаких свобод и прав... короче быть бездельником было самым безопасным занятием. Орешь на парсобраниях и друзей продаешь - будет тебе продвижение по партии... работаешь много - отберут все и в тюрьму посадят!!! Короче до сих пор пожинаем результаты коммунистического правления - бездельников и дураков полным полно, а работать некому... у власти полные придурки и воровские авторитеты

Сообщение отредактировал СерикГордый: 25.09.2009, 14:32:39

[Поселянин]

http://www.expert.ru.../35/kapitalizm/
Достаточно убедительно убеждает читателя в том что кризис продлится долго.

Написавший из бывших политэкономистов... Был такой предмет в СССР - фуфло полное, бред на основе бредовой идеи МАркса...

Ты знал, ты знал! (с)

"Возлагая основную вину за отсталость "третьего мира" на развитые страны Запада, Валерстайн продолжает традиции марксистской теории империализма. Предложенный им подход к объяснению истории завоевал огромную популярность среди леворадикальных экономистов развитых и развивающихся стран. Особенно им импонирует ярко выраженный антиамериканизм идей Валлерстайна."

[Clon]

"Казахстан был, наверное, одной из первых стран мира, которая пострадала в результате мирового финансового кризиса, - подчеркнул премьер."

А не Масимов ли (когда уже кризис бушевал на всей планете), утверждал, что Казахстан кризис не коснётся, что резервы огромные, что нас может так, только коснутся крылом, да и то на излёте кризиса.
Тогда получается, что правительство обманывало и население страны и политическое руководство?

[Киоск]

Кризис не закончился! Скоро будет вторая волна!